与 Khosla 公开互撕后，Menlo 高调押注 Factory：AI 编程圈的宫斗剧

AI 编程赛道可能是今年全硅谷最不缺戏剧性的一条赛道。上周刚刚上演"CEO 手撕投资人"的 Factory，这周又迎来了新的剧情反转：Menlo Ventures 高调宣布投资这家公司。

10 月 5 日，Menlo 合伙人 Matt Murphy 在博客中宣布，本基金已投资 AI 编程初创公司 Factory。这笔交易是 Factory 上个月宣布的那轮融资（估值 50 亿美元）的加码部分。Menlo 拒绝透露具体金额，但表示这笔投资对基金而言"意义重大"，如果不是 cap table 没位置，他们还会投更多。

先回顾上周的狗血剧情

Factory 联合创始人兼 CEO Matan Grinberg 公开指控，称他开除了投资人 Chris Degnan（RPT Partners）在董事会的顾问职务，原因是怀疑 Degnan 向 Factory 最大的竞争对手 Cognition 泄露了机密信息——而 Degnan 刚刚跳槽去 Cognition 担任首席营收官。

这番指控捅了马蜂窝。科技圈名流纷纷下场选边站，其中最令人意外的就是 Vinod Khosla。Khosla 的基金同时投资了 Factory 和 Cognition，但这没能阻止他开火：他称 Factory 是"挣扎的二流竞争者"，指控 Grinberg 在"开除 Degnan"一事上撒谎并诋毁其人格。Degnan 本人则反驳说自己是主动辞职，还拒绝过 Grinberg 的竞争性工作邀约。

公说公有理，婆说婆有理。但 Khosla 那句"二流竞争者"，等于公开给 Factory 的估值和前景打了个问号。

Menlo 的入场是什么意思

这就是 Menlo 这次高调官宣的微妙之处。Murphy 当年可是把整个基金押在"看起来像 OpenAI 追随者"的 Anthropic 身上，结果大获全胜，此后又接连拿下 Lovable、Legora 等热门交易，正处在"连投连中"的上升期。他在博客里盛赞 Factory 的创始人、技术和客户关系——这不只是一次财务投资，更是一次公开站队：Factory 并不是 Khosla 嘴里那个样子。

Sequoia 的 Shaun Maguire（同样是 Factory 的投资人，上周已在 X 上声援 Grinberg）也对 Menlo 的入场表示兴奋。值得注意的是，Menlo 并没有投资竞争对手 Cognition。

现在圈子里已经有人把 Factory 称为"下一个 Anthropic"。

看热闹之外的门道

对 vibe coding 的从业者来说，这出戏至少说明三件事。第一，AI 编程工具的竞争已经进入"座次战"阶段：50 亿美元估值的公司还在为"谁是二流"打口水仗，说明市场认为这个赛道最终只能容下少数赢家。第二，投资人内斗公开化本身是个信号——当 VC 们开始为一家 AI 编程公司的"真实状态"吵架，说明分歧的核心是对其技术护城河的判断，而这正是用户选型时最该关心的：Factory 的产品到底比 Cognition 强在哪，值得你亲自试用对比，而不是看估值下注。第三，Menlo 这种"逆势加注"的动作值得留意：当一个以判断力著称的基金在舆论风波中选择公开站队，它押的往往不是当下的 PR，而是它认为被低估的基本面。

当然，吃瓜归吃瓜，选工具还是要自己上手。毕竟 Khosla 和 Murphy 不会替你写代码。